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市场化指数(民营经济发展势头迅猛,)

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图/摄图网,图与内容以无关





文/凯恩斯,中国十大财经自媒体人,中央电视台财经频道特约评论员,《财富时代》杂志专栏作家,博客总浏览量超过12亿,微信
2023-03-21T11:17:38

图/摄图网,图与内容以无关

文/凯恩斯,中国十大财经自媒体人,中央电视台财经频道特约评论员,《财富时代》杂志专栏作家,博客总浏览量超过12亿,微信公众号【凯恩斯】粉丝近二十万。

区域间经济差距拉大,本质上是市场化程度差距的扩大,各项数据说明市场化程度高的地区经济更活跃、要素流通更活跃。当下形成以国内大循环为主体、国际国内双循环相互促进的新发展格局,更需要利用市场规律推进区域协调发展。

2008年,国家用四万亿投资抵抗金融危机,一定程度上巩固了北方地区以资源能源和重工业为主的产业结构,部分地区由于产能过剩造成了资源能源价格下跌,造成财政收入快速下降、经济衰退,高额的债务水平导致经济短期难以恢复。尤其是在2012年之后,北方地区的经济增速出现了比较明显的缓慢增长,东北地区、山西等省市甚至是出现了经济增长衰退的迹象。

南方地区积极推进产业转型和升级,推动大数据、人工智能、互联网、智能制造等科技领域的发展,产业已经成功实现了转型升级和提质增效,特别是在高端制造业和生产性服务业,进而形成了产业的良性循环,带动了南方经济的大幅度增长。

但产业结构反映的是经济状态是表象,不是根本原因,南北方都经历过工业化、服务化的历程,产业结构的变化应该是经济体的内生变量,南北方差距拉大的本质,是市场化程度的差距。

南北方市场化程度差别较明显,一个地区的市场化水平能够用市场化指数来反映,即政府与市场的关系、发展非国有经济情况、产品市场的发展程度、要素市场发展程度以及市场中介组织的发展与法制环境。比如发展非国有经济,改革前国有企业在非农经济领域占据绝对主导地位。改革时期最显著的变化是市场化的非国有企业取得了长足的进步,这使得市场调节在整个经济中的比重迅速提高。

区域发展的差距根本上是市场化程度的差距

从经济类型看,北方大部分城市以国有经济为主,民营经济占比相对较低,市场化发展程度相对较低。传统产业、国有企业仍然是当地经济发展和纳税的主体,产业附加值低,经济增长缓慢。

南方地区如上海、深圳、广州等,位于改革开放前沿阵地,以开放型经济为主,民营经济发展势头迅猛。民营经济不仅成为当地的纳税主体、就业主体,他们的创新意识和服务意识也更强一些,自由竞争氛围更浓厚,是支撑当地经济发展的产业集群和重要支柱。

国有经济与民营经济对经济的拉动作用差别较大。2022年中共中央宣传部在6月17日举行的“中国这十年”系列主题新闻发布会上介绍了国资国企改革发展情况,截至2021年底,全国国资系统监管企业资产总额达到259.3万亿元,是2012年的2.6倍,年均增长15.4%。不到十年里国有企业的资产足足增长2倍多。

对比来看,2018年,全国国有控股企业资产总额为474.7万亿元,占全国企业资产总额859.6万亿元的56.3%。其中,非金融类国有控股企业资产总额为219.8万亿元,占全国非金融类企业资产总额537.8万亿元的41%;金融类国有控股企业资产总额为264.3万亿元,占全国金融类企业资产总额321.8万亿元的82%。另外,2020年国有企业资产比2018年增加了117万亿元,增长了24.6%,国有企业资产增长速度远超其他经济类型企业的资产增速。这就说明私企以及民企的资产在全部资产中可能只占比百分之三十,这百分之三十内的资产分布也不均衡,一些巨头企业资产是大头,真正落在人们手里的非常少,意味着企业与人们之间的财富联系被割裂。

国有资产在工业领域也是大比例,2010年,全国规模以上工业企业资产总额为59.29万亿元,国有工业企业资产占比为41.8%,民营工业企业资产占比为33.1%,外资企业资产占比为25.1%。到了2020年,全国工业企业资产总额为130.35万亿元,国有企业资产占比为38.4%,民营企业资产占比为42.6%,外资企业资产占比为19%。利润如何呢?根据绝对数计算这十年中全国规模以上工业利润年均增长2.6%。国有工业利润基本没有增长,而民营企业利润年均增长3%。

此外,一些国有企业缺乏预算硬约束以及天然的风险厌恶偏好,导致国企内在的创新动力的缺乏。

根据数据统计,2010年至2020年,规模以上工业企业的研发投入年均增长14%以上。国有控股企业研发投入年均增长在10%以上,2020年研发投入大约占全国的20%;私营工业企业研发投入年均增长30%,占全国研发投入的37%,加上其他私营企业,全部民营企业的研发投入已经占全国的60%左右。

国有企业在产品创新方面以及专利方面也有不足,2010年至2020年,规模以上工业企业新产品销售收入年均增长15%以上,而国有企业新产品销售收入年均增长在10%以上,私营企业则年均增长近30%,全部民营企业增速在25%左右,收入占比近60%。可见,私营企业与民营企业在创新方面远高于国有企业。另外,民营企业的专利研发上也远高于国有企业。

若是照着这样的发展趋势进行下去,民营经济活跃的南方更容易开始新一轮的产业升级,南北差距将会继续扩大,未来北方还将面临严峻的社会挑战,比如人口老龄化问题。在全国养老金系统、社保、户籍制度种种制度下,跨地区转移的农民工回乡养老时可能无法带走养老金,养老金只能留在当地,这将导致更深层次的未来养老问题。

利用市场规律统筹推进区域协调发展

有相关人士根据市值加权算计算过市盈率的差别,1996年至2008年南北方市盈率差是3.7。而2009年至2019年市盈率差是13.36,2008年是一个关键的转折点。若是将市盈率细化到具体的某一个行业来看,那么同一个行业中企业的市盈率也有差别,2008年之前行业内部南方比北方市盈率高了1.37,2009年至2019年涨到了2,也就是表面行业内的南方企业市盈率高于北方的企业。

比如在制造业,也是南方企业无论是在收入还是利润都要好于北方,人们青睐投资业绩好的企业,把更多的资金推到了南方市场。企业收到的投资多了,会促进价格的上涨,会推高市场估值水平,市盈率值自然会高。在南方市场投资,资本市场会反馈给投资者和企业更多的钱,企业再去利用这笔投资在行业内正向发展,容易塑造正循环机制。所以,从南北方上市企业数量、估值的表现中,我们可以看到比较开放的市场对于区域发展中的资源配置十分重要。市场开放程度更高、正循环机制更好的地方越吸引资本流入,无论是芯片这类高端制造企业,还是其他企业,南方地区的上市企业的总量、数量以至于企业估值要高于北方。

开放,更加重要。形成统一开放、竞争有序的商品和要素市场,我们的商品市场发育较为充分,商品和服务价格97%以上由市场定价,而土地、劳动力、资本、技术、数据等要素市场还是不够自由化,市场对素配置范围的支配能力受到体制机制影响。

养老保险全国统筹也是促进市场化、促进企业间公平竞争和劳动力自由流动的手段之一,需要深入解决的问题也很多,也只有把问题解决了,发展才可持续,实现流动人口养老金账户统筹,养老金随人走,解决工作与养老地不一致的问题,增强养老金系统的匹配性和可持续性。

金融开放也会极大地促进区域经济增长

如今科技竞争以及疫情对结构客观上已经制造了一个新的不平衡,产业之间的不平衡,虚拟与实体的不平衡,金融和实体的不平衡、区域发展的不平衡等现象已经越来越凸显。在这个阶段,总量不重要,结构重要,质量重要。

这两年芯片行业频频出现盲目投资和烂尾项目,前一阶段集成电路制造方面的投资也被暴出造成巨大损失。为什么在需求强劲下,会出现百亿芯片项目相继烂尾的情况,芯片投资热潮中究竟有多少泡沫。

深究会发现政府开始对芯片产业进行大调整时,其中很重要的举措就是给高科技半导体企业出台法规降税,部分省市的政府也会毫不犹豫地引进芯片大项目。但是实际的基础研究的积累、产业的积累远远不够,甚至是基础科研和实际产业是完全脱钩的。百亿芯片项目的相继烂尾也是变相的土地财政,只是以前是烂尾楼,现在是烂尾项目。

看看美日韩等国芯片产业崛起的成功经验,像芯片这类高科技长周期行业,不是只靠政策的法规刺激和保护就可以,单单靠政府推动、刻意地去人为布局是难成气候的。即便想要发展具有基础科研、实际产业、商业价值的产业布局,可是市场机制改革滞后,金融开放程度低,一些产业仍然难成气候。

金融市场实际上是资源配置非常有效的市场。资本往往知道哪些产业不符合市场化风险投资机构的投资逻辑,尤其是那些重资产的、需要大量厂房建设的项目投资风险越大,资本当然也知道风险大,往往会选择倾向轻资产的项目。

我们总担心会发生系统性风险,却没有正式系统性风险的发生与金融不够开放有一定的关系。在不开放的情况下,市场的纪律不能很好地执行,就会出现诸如预算软约束、刚性兑付、地方政府和国有企业一些扭曲市场的行为等。如果能够有效地执行市场的纪律,有效地监管,那么开放是利大于弊的。

建立全国统一大市场解决区域发展不均衡问题

今年,中共中央、国务院印发《关于加快建设全国统一大市场的意见》(以下简称《意见》),从全局和战略高度对加快建设全国统一大市场,筑牢构建新发展格局的基础支撑作出部署。我们认为,建立全国统一大市场是经济内循环的必由之路。这个统一大市场与对外开放并不矛盾。主要是在全国范围内,建立统一的市场经济制度,包括产权制度,公平竞争制度,市场准入制度,社会信用制度等。在建立全国统一的市场经济制度之后,才会有全国统一的流通体系,统一的要素配置,统一的商品和服务的大市场。当然,也会有统一的市场监管。否则,每个省域的市场准入不一样,要素配置不一样,监管标准也会不一样,这也会导致区域发展更加的不平衡。南方的市场主体以民营企业为主,更具有经济活力,东北地区则国有经济为主,区域间经济差距越来越大。

全国统一大市场也要设置红绿灯。对于企业来说,法无禁止即可进入,对于地方政府来说,法无许可不可为。我们认为,应当建立全国统一的,以负面清单为核心的市场准入标准,明确哪些行业,不允许民营经济进入,比如新闻媒体;哪些行业进入必须持牌经营,比如金融行业;明确哪些行业不允许外资进入,比如军工;哪些行业国企当有序退出,除这张清单之外,所有的地方政府应当遵守统一的市场化监管原则。如此,才会让民营企业放心大胆地发展。恢复北方地区民营经济的活力,打破区域经济的发展不平衡,才能实现共同富裕。

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