深挖483003：探秘华宝添益
华宝添益是一只成立较早的股票型基金，始于2003年，截至2019年底规模达到200多亿元，在股票型基金中具有一定的知名度。在过去十年间，华宝添益基金的表现有好有坏，但整体来说相对稳健，近年来的持续表现也让它受到了不少基金投资者的关注。我们将通过对华宝添益基金历史业绩、投资理念、投资组合和业内评价的深入分析，为大家揭示它背后的投资逻辑和价值所在。
1.投资理念
华宝添益基金的基金经理徐友卫和徐华伟是夫妇二人档，都是熟练的价值投资者。他们深信，公司的价值不是短期内披露的业绩报表、股价波动和官方公告所能反映的。他们通过深入研究公司的商业模式、产品、市场份额、竞争力以及行业规模等因素，寻找业绩增长稳健、内在价值高、营运绩效优秀的上市公司。而不同于一些“业绩猛兽”型的基金经理追求高成长高估值的个股，徐友卫、徐华伟更注重寻找市场扭曲的个股，即估值被低估而企业基本面却优秀的股票。
2.投资组合
华宝添益基金主要持有市盈率相对较低、市场份额高、发展前景较好的蓝筹股。其中，最大的持仓股为银行股，包括招商银行、民生银行、光大银行等。这些银行股不仅市盈率低，而且股息率相对较高，符合价值投资者钟爱的规则——“便宜并分红”。此外，华宝添益基金还持有一些成长性较好的行业龙头股，如贵州茅台、五粮液、恒瑞医药、海康威视等。
从行业配置来看，华宝添益基金主要持有金融、非银、房地产、医药等板块，首尾领衔的均是银行股。其中，金融板块是华宝添益基金持仓占比最高的板块，占总持仓的33.66%。其次是房地产板块，占比约为16.72%。虽然银行、房地产板块的权重比较高，但核心持仓始终是价值投资的核心所在，属于相对稳健的持仓。
3.业内评价
在华宝添益基金的业绩表现上，相对而言，在2010-2015年正值牛市的时期，该基金表现并不出众，但也没有彻底的失水。在2016年以来的新一轮牛市中表现较为出色，但相对于同为股票型基金的同行而言，表现并不算最优秀。
不过，从大的时间周期来看，华宝添益基金的净值走势仍是相对稳健的。截至2020年5月，该基金在成立17年之后，一共赚取了超过6倍的收益。
此外，在华宝添益基金管理层上，主力基金经理徐友卫与徐华伟一直坚持了多年的搭档制。这双人组成的管理团队的相互协作相当默契，也为该基金的管理带来了一定的稳定性。而从管理规模来看，尽管华宝添益基金管理规模已经达到了近200亿元，但由于管理团队的专业性及其理念的稳固性，整体风险较为控制。
结语
华宝添益是一只老牌股票型基金，基金经理徐友卫、徐华伟的投资理念较为稳健，寻求业绩增长稳健、内在价值高、营运绩效优秀的上市公司，并较为注重市场扭曲的个股。在投资组合上，该基金主要持有市盈率相对较低、市场份额高、发展前景较好的蓝筹股，其中以银行股、贵州茅台等为主要持仓。相比同类产品，华宝添益基金的历史业绩表现相对稳健。